Макмиллан Лоуренс Г. Опционы как стратегическое инвестирование

Пер. с англ. — М.: Евро, 2003. — 1232 с. — ISBN 5-9900095-2-6, 0-13-636002-5.Рынок биржевых опционов и продуктов на основе опционов, не являющихся фондовыми, обеспечивает инвесторов и лидеров изобилием новых стратегических возможностей для управления своими инвестициями. Это исправленное и дополненное третье издание пользующейся наибольшим спросом книги об опционах знакомит читателя с самыми последними, проверенными на рынке инструментами, которые максимизируют потенциальную прибыль портфеля и одновременно сокращают риск от неблагоприятного движения актива — и делают это вне зависимости от поведения рынка.Это дополненное издание содержит обоснованные методы и испытанные в деле приемы инвестирования во многие новые, но уже применяемые на рынке, опционные продукты. Так, в книге можно найти:Стратегии покупки и продажи долгосрочных фондовых ценных бумаг с досрочным погашением (LEAPS);
Детальный анализ нейтральных сделок, варианты их осуществления, а также различные способы, посредством которых можно повысить общую прибыль позиции;
Подробные рекомендации для инвестирования в привилегированные кумулятивные акции, погашаемые обыкновенными акциями (PERCS), и методы их хеджирования обыкновенными акциями и стандартными опционами;
Расширенный обзор фьючерсов и фьючерсных опционов и многое другое.Книга написана, в основном, для инвесторов, которые уже имеют некоторое представление об опционном рынке. Это всестороннее исследование охватывает также и концепции и применения различных опционных стратегий. Читатель выясняет, как они работают, в каких ситуациях и почему; способы использования индексных опционов и фьючерсов для защиты портфеля и повышения дохода; последствия налогового законодательства для продавцов опционов, в частности, для их долгосрочных прибылей и убытков.Кроме того, рассматриваются подробные примеры, рисунки и таблицы, демонстрирующие степень эффективности каждой стратегии при детально описанных рыночных условиях.Предисловие.
Основные свойства фондовых опционов
Определения.
Стратегии для колл-опционов
Продажа покрытого колла.
Покупка колла.
Другие стратегии покупки колла.
Продажа непокрытого колла.
Пропорциональная продажа коллов.
Спрэды «быка».
Спрэды «медведя» на основе колл-опционов.
Календарные спрэды.
Спрэд «баттерфляй».
Пропорциональные колл-спрэды.
Комбинации календарного и пропорционального спрэдов.
Обратные спрэды.
Диагонализация спрэда.
Стратегии с пут-опционами
Основы пут-опционов.
Покупка пут-опциона.
Покупка пута при владении обыкновенными акциями.
Одновременная покупка путов и коллов.
Продажа пута.
Продажа стрэддла.
Синтетические позиции по акциям, образованные путами и коллами.
Основные пут-спрэды.
Спрэды с комбинацией коллов и путов.
Пропорциональные спрэды, на основе пут-опционов.
LEAPS.
PERCS.
Дополнительные рассуждения
Покупка опционов и казначейских векселей.
Наилучшая стратегия?
Арбитраж.
Математические приложения.
Индексные опционы и фьючерсы
Введение с индексные опционы и фьючерсы.
Стратегии хеджирования па основе фондовых, индексов.
Индексные спрэды.
CAPS.
Математический анализ индексных продуктов.
Фьючерсы п фьючерсные опционы.
Использование фьючерсных опционов во фьючерсных спрэдах.
Передовые концепции.
Налоги.
Эпилог
Приложения
Сводка стратегий.
Эквивалентные позиции.
Формулы.
Графики.
Квалифицированные покрытые коллы.
Глоссарий
Предметный указатель